تم النشر في

تقرير: Kering تهدف إلى زيادة ما لا يقل عن 1 مليار يورو في بيع السندات

تلتقط شركة Kering SA ، مالكة Gucci ، أطول فترة جفاف لمبيعات ديون الشركات في أوروبا منذ عام 2020 ، ومن المرجح أن يؤدي نهج ماي إلى مزيد من النشاط قبل نهاية دعم السوق. 6.53 مليار (6.89 مليار دولار) من الإصدارات غير المالية للشركات حتى الآن هذا الشهر ، وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج. تُظهر البيانات أنها أول صفقة دين جديدة من الدرجة الاستثمارية من شركة غير مالية منذ 12 أبريل ، لتنتهي أطول فترة قاحلة منذ أغسطس 2020. تقلبات السوق العالمية وبدء البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة. في الوقت نفسه ، أدى الغزو الروسي لأوكرانيا إلى تأجيج المخاوف من ضغوط سلسلة التوريد والتضخم غير المنضبط. لكن بعض الشركات قد لا ترغب في تأجيل برامج التمويل لفترة أطول مع بدء الأسواق الأوسع في الارتفاع. وقال تيموثي راهيل ، محلل الائتمان في ING Groep NV ، في تعليقات عبر البريد الإلكتروني قبل عرض Kering: “في مايو يمكن أن يرتفع العرض”. “ستريد جهات الإصدار التي ترغب في القيام بتمويل هذا العام أن تأتي قبل الصيف ، لا سيما الآن حيث سينتهي برنامج شراء قطاع الشركات في الربع الثالث.” يتوقع البنك المركزي الأوروبي أن صافي مشتريات الأصول في إطار برنامجه لشراء الأصول “يجب أن ينتهي في الربع الثالث”. كما ساعد غياب الشركات عن السوق في دعم أقل أحجام مبيعات منذ عام حتى تاريخه من جهات إصدار غير مالية مسجلة ، فقط 96 مليار يورو التسعير. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 39 في المائة تقريبًا عن نفس الفترة من العام الماضي ، وفقًا لبيانات بلومبيرج التي تعود إلى عام 2014. “نظرًا لأن العديد من الشركات يتم تمويلها جيدًا بالفعل ، هناك القليل من الاندفاع للوصول إلى الأسواق فورًا وسط التقلبات الحالية” ، هكذا قال توماس لوندكويست ، رئيس قسم أوروبا وقالت أسواق رأس مال سندات الشركات في سيتي جروب إنك ، في مقابلة بالفيديو. “نصيحتنا للشركات هي أن تكون مستعدًا للإصدار بمجرد استقرار الأسواق ، من خلال وجود منصات توثيق جاهزة ومرونة لتكون قادرة على زيادة رأس المال في كل من أسواق السندات الأوروبية والأمريكية.” العرض الأول منذ مايو 2020 ، والذي من المتوقع أن يتم تسعيره في وقت لاحق يوم الخميس ، وفقًا لشخص مطلع على البيع ، طلب عدم الكشف عن هويته لأنه غير مصرح له بالتحدث عنه. إنها تسوّق أوراقًا مدتها ثلاث وثماني سنوات ، مع عرض الشريحة الأطول عند حوالي 70 نقطة أساس أعلى من midswap. كما افتتحت شركة Koninklijke Philips NV المصنعة للمعدات الطبية كتبًا عن عرض متعدد الأجزاء باليورو هذا الصباح. إنها تسوّق ثلاث سندات تتضمن شرائح خضراء ومستدامة ، وفقًا لشخص منفصل على دراية بالبيع ، وهي أول سندات شركات غير مالية جديدة تُعرض في السوق الأولية لأوروبا منذ 12 أبريل ، عندما قام مورد الطاقة البريطاني SSE Plc بتسعير اليورو. ملاحظات مختلطة. في أبريل الماضي ، كانت شركة Coca-Cola و Orange SA و PepsiCo Inc من بين الشركات المصدرة ذات الأسماء الكبيرة التي دخلت السوق. يمكن أن يكون التعتيم في أرباح الشركات نهاية لمبيعات الديون ، إذا قررت الشركات الضغط على الصفقات قبل التباطؤ الصيفي الموسمي. قال سام بوغتون: “ينتقل السوق إلى فترة من المحتمل أن نشهد فيها انتعاشًا في العرض” ، مدير نقابة سندات الشركات في NatWest Markets Plc. “بعد اجتماعات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا الأسبوع المقبل ، ستكون هناك نافذة أكثر وضوحًا قليلاً ، ولكن لا تزال جميع المخاوف المستمرة في السوق بشأن الأزمة الروسية الأوكرانية ، والتضخم والتراجع للبنوك المركزية. لا يزال التعافي بعيدًا عن كونه مضمونًا ، حيث يزن المشاركون في السوق التحركات التالية لمحافظي البنوك المركزية والتوقعات الاقتصادية العالمية غير المؤكدة. قد يجد المقترضون المحتملون أنهم سيحتاجون إلى اغتنام نوافذ الفرص المحدودة إذا استمرت التقلبات. قال جوردون شانون ، مدير المحفظة: “أعتقد أنه دليل واضح على أن السوق ضعيف وأن المكاتب النقابية قلقة بشأن الحصول على الصفقات.” في TwentyFour Asset Management. يأتي التوتر من تفكك سنوات من سيولة البنك المركزي. لا أحد منا ، بما في ذلك البنوك المركزية ، لديه خبرة حقًا في الشكل الذي يبدو عليه ونحن بعيدون جدًا عن نهايته. “بقلم رونان مارتن وبريسيلا أزيفيدو روشا أثار انتعاش الوباء غير المتكافئ للعلامة التجارية الضخمة قلق بعض المستثمرين بعد سنوات من النمو المذهل.